保持货币币值稳定

2020年02月28日 星期五, 18:30:00
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附图。

(人民报)在2019新型冠状病毒(Covid-19)疫情给许多经济领域产生负面影响并威胁全年增长率为6.8%的既定目标的背景下,有关人士建议国家银行放松货币政策,旨在助推经济发展。然而,放松货币政策能否化解当今暂时困难?

这并不是第一次有人提出这样建议,因为不少人把放松货币政策之举视为助力经济发展的“魔术棒”,即使在某个产业、某个领域遇到困难之时。提出放松货币政策的人还援引中国、泰国、菲律宾等区内各国中央银行的政策举措为例子以为自己观点增加说服力。

然而,许多经济专家认为,每个经济体都有不同的条件,Covid-19疫情给每个经济体产生的影响也不同,因此不该采取同样的货币政策措施。例如,至于中国,明显的是Covid-19疫情正在给其经济产生严重影响,中国国内生产经营活动暂时停止。然而,该国央行已放松货币政策的原因之一就是遭受与美国贸易战的影响。

或者至于泰国,我们不否认该国中央银行决定下调利率的所在原因之一就是Covid-19疫情的影响导致旅游业增长率猛降,而该产业为泰国GDP的贡献率高达20%。然而,另一个原因在于2019年泰铢兑美元汇率猛增,给该国出口活动乃至全国经济产生不小影响,因此下调利率之时,泰铢随之下跌。与此同时,包括美联储在内的许多其他国家中央银行虽然把Covid-19视为巨大风险,但同时认为其影响只是暂时的,不足以改变他们针对货币政策的观点。

越南国家货币财政政策咨询理事会成员、经济专家黎春义表示,为了降息,美联储经常靠着两个因素。其一是宏观经济指标。其二是经济周期预测。基本上,美联储采用公开市场业务来调整利率。换句话说,美联储朝着小规模且灵活的方向进行调整。他们尚未采用法定准备金率为10%的政策工具。上述准备金率在长期内持稳不变表明,基本上美联储仍然实行稳定货币政策的措施。中国也采取类似措施,然而把法定准备金率保持在更高水平,当今为17.5%(以前为22%)。

国际基金货币组织认为,据许多经济专家的分析,Covid-19 疫情给越南经济造成的影响只是暂时的,其影响范围也相当有限。连COVID-19疫情重地的中国也预测疫情仅导致该国经济增速下降1%以下。因此,黎春义先生预测,越南经济增速只下降0.3-0.5%。这并不是令人担忧的数据,任何国家中央银行都不会因上述有限且暂时的风险而放松货币政策。至于越南,我们不能否认Covid-19疫情给国家许多生产与出口领域产生负面影响。然而,当今情况没有长期、周期的性质,而只是暂时的。

不仅如此,黎春义先生认为,放松货币政策会影响到通胀率、汇率等,进而将会直接影响到稳定宏观经济目标,其在当今局势不稳的背景下是极其重要的。打比方说,关于通胀率,许多组织正在发出警告称这是今年货币政策调控工作中的最大风险。为了实现把居民消费价格指数(CPI)保持在约4%水平的目标,国家银行应稳定利率及汇率,把基本通货膨胀率保持在2-2.5%区间。

另一方面,放松货币政策将导致汇率上涨,从而给国家的外债、企业、进出口活动产生负面影响,从而侵蚀投资商的信心。正因为如此,当今国家银行正在采取的最佳措施就是调整还债结构,下调贷款利率以协助遭受疫情影响的企业及人民。在全球经济继续难测多变的背景下,应继续灵活、谨慎地调控货币政策。

越南经济正在呈现良好增长势头,发展潜力较大,宏观经济积极发展,发展前景广阔。这是让外国投资商继续对越南进行投资,国内投资商继续投入生产经营,消费者继续积极消费等的因素。

越南坚定不移维持货币政策稳定,同时提高机制能力以在整个政治体系的协助下实行政策,让国内外投资商对长期稳定经济展望充满信心。因此,越南不能因影响力有限的短期风险,而无缘无故丢失投资者的长期信心,丢失经济的长期发展潜力。这也是政府要求央行继续主动、灵活、谨慎地调控财政政策及其他宏观经济政策,旨在控制通胀率、维持宏观经济稳定、确保货币及外汇市场稳定的理由。(完)

《今日报》记者:邓河眉